Слишком быстрый бегун
Стартовал октябрьский Двойной разбор: Россия и Америка, как обычно, в одной упаковке. Американскую часть уже посчитал и отобрал двенадцать акций на новый месяц, российская в работе. А пока подглядим за океан. Там за месяц случилась история поучительнее любого учебника.
Раз в месяц берём дюжину акций, которые уже бегут быстрее рынка, и держим, пока бегут. С 11 сентября по 9 октября эта дюжина дала +11,1%. Весь рынок, индекс S&P 500, прибавил 1,9%. Десять бумаг из двенадцати в плюсе, лучше всех Illumina (расшифровка генома) +35% и две компании кибербезопасности, CrowdStrike +33% и Palo Alto +27%.
Жаль только, что могли взять больше. И виноват тут не рынок, а я сам.
📍 В августе Moderna, та самая, что делала вакцину от ковида, за один день взлетела на 177%: её вакцина от меланомы прошла последнюю фазу испытаний с хорошим результатом. Формула поставила её первой. А я испугался, что она так же резко рухнет: компания убыточна, аналитики в среднем оценивают её вдвое ниже цены, кругом шортисты. Короче, снял бегуна с забега за слишком частый пульс и взял вместо него спокойный Micron.
Итог: Moderna за месяц +56%, Micron +5,5%. Моя осторожность съела около 4% всего портфеля. За последние месяцы я четыре раза поправлял формулу «по здравому смыслу», и проиграли все четыре.
Руки чешутся постоянно. Опыта у меня пара десятилетий, и всё равно каждый месяц кажется, что я умнее алгоритма. Дело не в том, что я тупой или мне не повезло. Просто сейчас проверенная система видит лучше моей интуиции. Её прогонял на истории рынка за 20 лет, и я докручиваю её каждый месяц. Смешно: люди несут деньги шарлатанам, которые обещают всё подряд, а я не могу толком довериться инструменту, который сам же годами строил.
Сейчас Moderna снова первая, и теперь она в портфеле полным весом. Странно, да? Параноик держит убыточную компанию, которую Citi советует продавать с целью $80 при нынешних $225. Решился не наобум: алгоритм собрал по ней огромный разбор, вот главное из него.
Формула не оценивает компании, она идёт за ценой. Прибыль, мультипликаторы и мнения аналитиков ей до лампочки. Почти любой лидер в момент покупки выглядит дорогим и странным, иначе он бы ещё не вырос. На таких «странных» бумагах стратегия и заработала свои около 30% годовых на истории с 2005 года. А аналитики в росте обычно плетутся сзади: тот же Citi был против и при цене $144.
Главный мой страх оказался ошибкой. Я считал 24 октября бинарным риском: на онкологическом конгрессе ESMO станет ясно, выстрелило исследование или нет. Но успех объявили ещё в августе, а 24-го покажут только подробности. Провала там не будет. Риск в другом: подробности разочаруют или бумагу сольют «на новости». Это вполне реально, и обвал вдвое я тоже не исключаю.
Поэтому держу её на коротком поводке. Moderna занимает двенадцатую часть портфеля: рухнет на четверть, портфель потеряет около 2%, вдвое, около 4%. Летом мы за месяц теряли 6,7% всем портфелем и пережили. И держим её всего месяц: сломается тренд, формула сама выкинет её в ноябре.
👉 Счёт за семь месяцев: портфель около +54%, рынок около +14%. Шесть месяцев из семи обогнали.
Дальше по плану: 24 октября смотрим ESMO, в ноябрьском разборе отчитаюсь, чем кончилось доверие к формуле.
(не инвестиционная рекомендация)
Кому вы доверяете, когда страшно?
🔥 Проверенной системе, даже если чешутся рук
🤔 Своему чутью, оно надёжнее любой формулы
Шкура Баффета ТГ | MAX|VK