Стабильностью на протяжении года не отличался и портфель акций ОПИФ…
Стабильностью на протяжении года не отличался и портфель акций ОПИФ «Великолепная семерка»: на конец второго квартала 2026 г. с момента окончания второго квартала 2025 г. заметные доли в нем сохранили только акции Интер РАО, Новороссийского МТП, Сбербанка, Сургутнефтегаза и Транснефти. Отраслевая специфика фонда сложилась с начала 2026 года: к акциям Интер РАО добавились акции сетевиков (Россети Волга, Россети Урал, Россети Ленэнерго), к акциям НМТП – акции ДВМП (FESCO), оформился кластер акций нефтяников (кроме Транснефти – Башнефть, Татнефть, Газпромнефть). Помимо трех отраслевых китов и Сбербанка, фонд в период ослабления рынка сделал ставку на акции Московской биржи и онлайн-ритейлера ВИ.ру, а также оператора связи МТС. Обратим внимание: среди крупнейших активов фонда текущим β-коэффициентом больше 1 помимо нефтянки обладают только акции Интер РАО (1,29) и ВИ.ру (1,19).
ОПИФ «Матрешка а-ля Рус» оказался более консервативным в ребалансировке портфеля на протяжении года: уже в июне 2025 г. сетевики обосновались в его портфеле, к июню 2026 года их доля в активах выросла до 28,29% (5 эмитентов). Расширился за год также нефтегазовый портфель фонда (33%, 5 эмитентов), несколько выросла доля МКПАО Яндекс и Сбербанка. От инвестиции в акции других секторов (АПК, банковский, пищевая промышленность) фонд планомерно отказывался в пользу акций того же МТС. Таким образом к концу второго квартала 2026 г. портфели обоих авторских фонда стали заметно похожи.
Итак, похоже, что формула успеха авторских фондов — это, во-первых, ставка на отраслевую специализацию российского рынка акций (нефтегазовые компании, успешно, по мнению Эксперт РА переживающие «идеальный шторм» мирового масштаба, и инфраструктурные компании в широком смысле – от портов до электросетевых эмитентов). Во-вторых, как мы отмечали выше, являясь формально акционными фондами, на протяжении года они активно прибегали к диверсификации портфеля с помощью облигаций в пропорции до 10-20% активов. Это говорит о том, что при всей нестабильности российского рынка акций успешные решения, позволяющие пройти «дно» и локальные минимумы без значительных потерь или даже с выигрышем, возможны. Вопрос только в горизонтах планирования и терпения инвесторов.
ОПИФ «Матрешка а-ля Рус» оказался более консервативным в ребалансировке портфеля на протяжении года: уже в июне 2025 г. сетевики обосновались в его портфеле, к июню 2026 года их доля в активах выросла до 28,29% (5 эмитентов). Расширился за год также нефтегазовый портфель фонда (33%, 5 эмитентов), несколько выросла доля МКПАО Яндекс и Сбербанка. От инвестиции в акции других секторов (АПК, банковский, пищевая промышленность) фонд планомерно отказывался в пользу акций того же МТС. Таким образом к концу второго квартала 2026 г. портфели обоих авторских фонда стали заметно похожи.
Итак, похоже, что формула успеха авторских фондов — это, во-первых, ставка на отраслевую специализацию российского рынка акций (нефтегазовые компании, успешно, по мнению Эксперт РА переживающие «идеальный шторм» мирового масштаба, и инфраструктурные компании в широком смысле – от портов до электросетевых эмитентов). Во-вторых, как мы отмечали выше, являясь формально акционными фондами, на протяжении года они активно прибегали к диверсификации портфеля с помощью облигаций в пропорции до 10-20% активов. Это говорит о том, что при всей нестабильности российского рынка акций успешные решения, позволяющие пройти «дно» и локальные минимумы без значительных потерь или даже с выигрышем, возможны. Вопрос только в горизонтах планирования и терпения инвесторов.
Просмотры: 46