#РазборРСБУ $GCHE — Черкизово: показывает прибыль +90%. Что за рост?

Отчёт за 9 месяцев 2026 года. Изменения г/г:
Выручка — +47,7% (29,4 млрд руб.)
Валовая прибыль — +70,6% (21,9 млрд)
Прибыль от продаж — +91,7% (19,3 млрд)
Чистая прибыль — +90,2% (16,9 млрд)
Денежный поток от текущих операций — +355% (11,2 млрд)

Откуда рост? Главный источник — дивиденды: +75% (17,4 млрд). Это 59% выручки и 79% её прироста. Доходы от консультационных услуг выросли на 20% (9,7 млрд), от прав на товарные знаки — на 21% (2,1 млрд). Себестоимость прибавила лишь 6%.

Рост поступающих дивидендов и выручки от услуг это конечно приятный плюс. Но процентные расходы тоже растут на +32% (6,3 млрд), кредиты и займы с начала года выросли с 43 до 91,8 млрд. При этом на балансе 40 млрд руб. денежных средств и эквивалентов.

Как промежуточный отчёт — в целом плюс. Акции понемногу покупаю, но для полноценной оценки нужно дождаться МСФО. Ведь рост дивидендов от «дочек» не означает роста основного бизнеса — производства и продаж мясной продукции.

Ричард Хэппи в Telegram | MAX
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией