#Дивиденды
#NMTP НМТП
🟢 Отчёт за 3 квартал оказался слабым и существенно ухудшил совокупные результаты за 9 месяцев 2026г. По итогам 1 полугодия выручка ещё росла на 2,6%, а в 3 квартале потеряла 32% г/г, что может быть следствием резкого падения объёмов перевалки из-за геополитических событий. Тем не менее финансовое положение компании остаётся крепким, во многом благодаря запасам денежных средств, которые приносят крупный процентный доход. Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО. По нашим расчётам, прибыль за 9 месяцев вносит в дивидендную базу около 0.73руб/акцию, а если 4 квартал окажется таким же сложным, как 3, выплата за 2026г может составить порядка 0.85–0.9руб/акцию против 1.14руб за 2025г. Дивидендная доходность всё равно высокая — это главный фактор поддержки бумаг. В то же время сохраняющиеся угрозы новых атак на инфраструктуру компании заставляют придерживаться осторожного взгляда на акции
#GMKN ГМК Норильский никель
🟡 Результаты улучшились в 3 квартале, но в целом влияние нейтральное — компания подтвердила производственный прогноз на 2026г. В ближайшие годы акции могут оставаться под давлением из-за роста налоговой нагрузки, дивиденды могут быть ниже среднерыночных уровней. Для улучшения ожиданий потребуется рост цен на металлы или ослабление рубля
#SVCB Совкомбанк
🟡 Дисконт к аналогам по прогнозной прибыли 2026г составляет 20%. Это существенно, но дивидендная доходность намного меньше, чем у других банков. Если коэффициент выплаты останется на уровне 15%, дивидендная доходность по итогам 2026г может составить около 6%
🔊 Альфа-Инвестиции