💊Промомед: фабрика лекарств или лотерейный билет?🎟️🎉

Промомед - это не очередной производитель активированного угля. Это биофармацевтическая компания с собственным R&D‑центром, заводом «Биохимик» в Мордовии и амбициозной концепцией «от идеи - к молекуле, от молекулы - к пациенту». То есть они действительно придумывают и создают, а не просто реплицируют чужие таблетки.

В портфеле компании - более 350 зарегистрированных препаратов, почти 50 из которых применяются в онкологии. Но сейчас главная звезда - линейка препаратов для лечения ожирения и сахарного диабета: Квинсента, Велгия, Тирзетта. Всё это - на основе семаглутида, того самого действующего вещества, которое прославило датский «Оземпик» компании Novo Nordisk.

Выручка - 37,6 млрд рублей, рост на 75,2% год к году. Это более чем в 6 раз превышает темп роста фармацевтического рынка в целом!

EBITDA - 15,3 млрд рублей, рост на 86%.

Чистая прибыль - 7,2 млрд рублей, рост на 149%!

За 2024–2025 годы компания получила хорошую прибыль от исследований и разработок, выполненных в 2021–2022 годах☝️ (Понимаете, инвестиции заняли время, но отдача огромная)!

Чем Промомед отличается от Ozon Фармацевтики? Ozon Pharma - это дженерики - препараты, которые содержат то же действующее вещество, что и оригинальное лекарство, но выпускаются под другим названием или с изменениями в составе вспомогательных компонентов. Понятный, предсказуемый и маржинальный бизнес, который заполняет нишу замещения ушедших иностранцев.

Промомед же инвестирует в оригинальные разработки: сейчас более 150 препаратов в разработке, включая лекарства от редких генетических заболеваний, штучные высокотехнологичные препараты и перспективные кандидаты в онкодиспансерах.

И самое главное - у компании есть публичные анонсы по инновационному препарату в эндокринологии, который, по их заявлению, может войти в пятёрку мировых до 2029 года. Если это реализуется - экономический эффект может быть колоссальным. Но пока это - обещание и набор исследований, а не факт.

Посмотрите на карту успеха Novo Nordisk: компания сделала ставку на лечение ожирения и выиграла. За несколько лет капитализация выросла многократно: история с семаглутидом показала, что эффективное лекарство против массовой проблемы превращается в «печатный станок». Ожирение - глобальная эпидемия: миллиарды потенциальных пациентов. Если Промомед создаст препарат, который будет по-настоящему конкурентоспособен по эффективности, безопасности и цене - потенциал роста акций будет огромен.

Дело в том, что инновации - это лотерея. Из 100 фарм разработок на рынок доходят, по разным оценкам, 2–5. Большая часть проектов «умирает» на доклинике или в фазах клинических испытаний. Милиарды уже вложены - и они исчезают вместе с неудачным кандидатом. Промомед может потратить годы и деньги на «супер-препарат», который не пройдёт испытания или уступит по безопасности конкуренту.

В России по-прежнему существуют узкие места для клинических исследований и производства мелких серий для испытаний. Частные инвестиции охотнее идут на более поздних стадиях, когда риск снижен; на ранних стадиях проекты часто застревают.

Промомед - не стартап без производства, у них есть мощности и разработки.

Почему, несмотря на риски, в Промомед инвестируют?

•

Компания уже получает прибыль от исследований, проведённых в 2021–2022 годах; часть проектов перешла в коммерческую фазу.

•

Высокие маржи по текущим продуктам и активный рост выручки дают капитал для продолжения R&D.

•

Выход на внешние рынки может мультиплицировать эффект.

•

Препараты от редких заболеваний и онко‑продукты - нишевые, но высокооплачиваемые рынки. Один успешный проект может покрыть десятки провалов.

У меня пока нет этих акций, но я пристально к ним присматриваюсь🧐
Держите Промомед в портфеле?

P.S. Особенно интересно послушать мнение тех, кто как-то связан с рынком фармацевтики👩‍⚕️👨‍⚕️
Подписывайтесь! 🤝💊
$OZPH $PRMD

П

ПРОМОМЕД

-1,38%

О

Озон Фарма...

-2,54%

—
Источник: https://alfabank.ru/alfa-investor/posts/t