18 недель пике: Чему американские учебники НЕ учат инвесторов!

Мы все выращены на американских книгах по инвестированию. Светлые умы вроде Бена Грэма, Джона Богла десятилетиями рассказывают нам со страниц своих бестселлеров, как правильно инвестировать, уверяя, что «в долгосроке рынок всегда растёт».

Но давайте попробуем докопаться до истины. Наш индекс сползает вниз уже 18 недель подряд. Да, локальные отскоки на полпроцента не в счёт - сам глобальный тренд упорно и монотонно режет портфели инвесторов с марта этого года.

Бывало ли вообще в истории России такое изнурительное и затяжное падение? И как с этим справлялись хвалёные развитые экономики США и Европы?

🇷🇺 Российские хроники: Тлеющий фитиль

Многие инвесторы кричат в комментариях, что мы бьем рекорды кровавого 2008 года или шокового 2022-го. Как бы не так! В 2008-м и 2022-м годах на отечественном рынке происходил стремительный обвал - рынок складывался пополам за считанные недели и ловил паническое дно. Это был быстрый, парализующий шок.

А вот то, что мы наблюдаем сейчас - это самый затяжной в современной истории России период «медленного удушения». Такого монотонного, изнурительного сползания в течение 18 недель без единого намёка на разворот наш молодой капитализм ещё не видел.

🇺🇸 Американские горки: Великая депрессия и «Потерянное десятилетие»

А теперь переносимся на берег тех самых авторов умных учебников. Заглянем в цитадель капитализма - в США. Думаете, там не было такого хардкора? Бенджамин Грэм как раз писал своего «Разумного инвестора» по горячим следам событий, от которых у современных инвесторов случился бы инфаркт.

1929–1932 годы (Великая депрессия). Индекс Доу-Джонса тогда падал не 18 недель. Он планомерно, мучительно и безжалостно катился в бездну почти 3 года (около 150 недель)! Рынок потерял 89% своей стоимости. Те, кто свято верил в «выкуп дна» на 18-й неделе падения, в итоге остались без штанов, фазенд и последнего золота.

Чтобы просто вернуться к пикам 1929 года, американскому рынку потребовалось... 25 лет! Целая четверть века унылого боковика и восстановления. Выросло целое поколение инвесторов, которое так и не увидело прибыли. Вот вам и кисельные берега из учебников Богла!

1970-е годы («Мертвая зона»). Из-за жесточайшего нефтяного кризиса и стагфляции рынок США погрузился в кому почти на 10 лет. Номинально он топтался на месте, но с учётом дикой инфляции инвесторы каждый год фиксировали тотальное обнуление покупательной способности своего кэша.

🇯🇵 Японский ледниковый период

Если вам кажется, что 25 лет восстановления в США - это предел, добро пожаловать в Токио. Япония на рубеже 1980–1990-х годов была главной экономической ракетой планеты, бигтехи зарабатывали миллиарды, а наценка на недвижимость заставляла плакать даже Карла Маркса.

1990–2003 годы. Пузырь лопнул так, что индекс Nikkei 225 улетел в затяжное пике длиной в несколько лет, а затем застрял в глухой обороне. Держитесь за борт! Японский рынок восстанавливался после этого обрушения 34 года! Лишь недавно индекс смог доползти до исторических хаев 1989 года. 34 года, Карл! Большинство инвесторов той эпохи просто не дожили до выхода своего портфеля в зелёную зону. Настоящий ледниковый период для капитала.

Мировая история доказывает: затяжные, многонедельные и даже многолетние падения в крупных развитых странах -?это не аномалия, это обычная реальность капитализма. Рынок имеет полное право тухнуть, сползать и уходить в кому на годы.

И течения истории показывают: далеко не всё и не всегда отрастает за пару месяцев, как привыкли думать наивные инвесторы, пришедшие на биржу в эпоху ликвидности 2023 года.

Перечитывайте этот пост, когда вокруг кричат: Шеф, всё пропало! В России инвестировать нельзя! Тогда нигде нельзя, ребята, выращивайте огород, но не факт, что и его у вас не заберут или придёт неурожай. Качайте ментальную броню, история ошибок не прощает!🫡👍

Готовы ментально к тому, что наше сползание может затянуться на несколько лет, или верите, что мы уникальны и отскочим