Портрет розничного инвестора 2026

Банк России нечасто балует нас портретами, но если берется — то масштабно. В новом докладе регулятор разложил по полочкам, кто сегодня формирует российский фондовый рынок. Картина получилась неожиданной и местами противоречивой.

Главный герой этого полотна — частный инвестор.
Сегодня на «физиков» приходится 69% всех торгов акциями. Еще 5 лет назад такая цифра казалась фантастикой — рынок традиционно принадлежал крупным игрокам. Но после 2022 года иностранные нерезиденты свернули операции, и освободившуюся нишу заняли розничные инвесторы.

🙋‍♂️Кто же смотрит на нас с портрета?
Если считать по головам, то 87% — это неквалифицированные инвесторы. Те самые люди с портфелями до 100 тысяч рублей, которые вышли на рынок волнами 2020–2021 годов.

Но если посмотреть, кому реально принадлежат деньги, картина меняется:
- 75% всего объема средств на бирже сосредоточено в руках квалифицированных инвесторов
- «Киты» с капиталом от 100 млн рублей (а таких всего около 10 тысяч человек) контролируют более 40% всех позиций.

Рынок сегодня — это сообщество с неравным распределением веса. Миллионы небольших инвесторов формируют широкую базу, но их торговые стратегии влияют на конъюнктуру слабее просто по объему денег.

Что у них в портфелях?
С диверсификацией пока сложно, портфели по-прежнему заточены под два сектора — финансовый и нефтегазовый. Они занимают 71% всех вложений в акции.

Облигации держат меньше трети инвесторов. И здесь есть зона риска: 14% неквалифицированных инвесторов держат бумаги без рейтинга — те самые, по которым может прилететь дефолт.

А вот главный тренд последних лет — паи. 75% всех вложений в биржевые ПИФы сегодня приходится на фонды денежного рынка. Люди привыкают к мысли, что «купить пай» так же просто, как открыть вклад, а иногда и выгоднее.

Стратегии 2025 года
В 2025 году рынок неожиданно проявил зрелость. Когда цены росли — инвесторы фиксировали прибыль (особенно опытные и квалифицированные). Когда рынок падал — в дело пошли неквалифицированные, которые обеспечили 79% покупок на просадке. В сумме это сработало как стабилизатор: розница не побежала за толпой, а действовала разнонаправленно.

ЦБ прямо отмечает: частные инвесторы в прошлом году не раскачивали рынок, а смягчали его движения.

Но без сложностей не обошлось
Регулятор видит и риски. Главный — «короткие деньги». Облигации и паи инвесторы держат в среднем чуть больше года, хотя до погашения тех же облигаций — 5 лет. При первой турбулентности эти вложения могут «вылететь» с рынка мгновенно.

Мнение АРИ

Для нас портрет, который получился у ЦБ, – инструкция к действию. Мы видим, что розница стала значимой силой. Но сила бывает разной.

Можно купить акции и забыть, можно остаться спекулянтом, который ловит котировки. А можно стать ответственным инвестором: голосовать на собраниях, участвовать в жизни компаний, задавать вопросы менеджменту.

АРИ для того и существует, чтобы вместе мы были силой, которую слышат!