Когда эмоции управляют портфелем

Выбор акций принято считать рациональным процессом: отчётность, прибыль, долг, денежный поток, дивиденды, мультипликаторы. Но на практике частные инвесторы оценивают компании гораздо шире.

Исследование «Института репутации» среди более чем 4800 российских инвесторов показало: около 45% восприятия компании формируют рациональные факторы, 30% — эмоциональные, ещё 25% — качество коммуникации с инвесторами.

Для покупателей акций важны прибыльность и дивиденды, но рядом с ними стоят доверие, уважение и личная симпатия к компании. Причём рейтинг «любимых» эмитентов и реальный народный портфель заметно отличаются: нравиться инвесторам могут одни компании, а основные деньги они продолжают держать в других.

Для бизнеса вывод напрашивается такой: Investor Relations сегодня — это уже не только отчётность. Прозрачность, понятные решения менеджмента и отношение к миноритариям напрямую влияют на инвестиционную привлекательность.

А для инвестора главный риск остаётся прежним: не перепутать хорошую компанию с хорошей акцией. Сильный бренд и симпатичный бизнес ещё не означают привлекательную цену покупки.