Неделя, когда рынки поменялись ролями

Еще недавно американские индексы обновляли рекорды, а наш рынок топтался на месте. Теперь картина ровно обратная. Хороший повод поговорить о том, что происходит сегодня.

🌍 В мире – охлаждение. Nasdaq за неделю потерял 4,5%, индекс полупроводников – 11%. Инфляция в США ускорилась до 3,7% и возвращаться к цели явно не торопится. Так что подарков от ФРС рынок почти не ждет. На заседании 28 октября – скорее пауза.

🇨🇳А вот Китай, напротив, приятно удивил. ВВП в третьем квартале вырос на 4,5%, розничные продажи в сентябре оказались лучше прогнозов, промышленность осталась в рамках ожиданий. Нефть Brent откатилась от $110 к $107-108. Золото держится выше $4 100, хотя от январских рекордов заметно отошло.

🇷🇺 В России – новые рубежи. Индекс Мосбиржи за неделю прибавил 4,5%, обновил четырехмесячный максимум и в понедельник торгуется около уровня 2 450 пунктов. В лидерах Полюс (+17,7%), VK (+12%) и Ozon (+11%). Рубль укрепляется. Доллар около 83, юань около 12,4.

Профицит счета текущих операций за восемь месяцев – $35 млрд против $21 млрд годом ранее.

Проще говоря, валютная подушка страны крепче, чем ожидалось.

В пятницу, 23 октября, рынок ждет важное событие – заседание ЦБ по ключевой ставке. Годовая инфляция ускорилась до 7,2%, сказалась индексации тарифов ЖКХ. Решение по ставке будет зависеть от того, как поведут себя цены и экономика в целом.

💼 Конкретные идеи
В акциях аналитики сейчас выделяют несколько бумаг:
🗝️Газпром. Инвест программу на 2026 год сократили примерно на треть до 1,1 трлн ₽, а значит, свободный денежный поток выходит в плюс. Растет и экспорт в Китай.
🗝️Группа Позитив. Ориентир по отгрузкам на 2026 год 40–45 млрд ₽ и основная часть приходится на IV квартал. Плюс компания возвращается к дивидендам.
🗝️Для любителей дивидендов – Лукойл (рекомендовано 535 ₽ за девять месяцев, около 9,5% к цене) и X5.

В облигациях картина такая:
🗝️ Главная идея – корпоративные бумаги надежных эмитентов (рейтинг АА) с постоянным купоном до 17–18%. Депозиты дают заметно меньше, в среднем около 13%. А здесь такую доходность можно зафиксировать на годы.
🗝️Для консерваторов. Флоутеры ОФЗ 29030 и 29031. Плывут вместе со ставкой, без лишних нервов.
🗝️Для терпеливых. Длинные ОФЗ 26247 и 26248 с доходностью около 17%. Если ставка пойдет вниз, к купону добавится еще и рост цены.
🗝️Валютная часть портфеля. Замещающие облигации с доходностью 8,8–9,5% в долларах и юаневые бумаги под 7–8%. Если на горизонте года курс уйдет ближе к 90, они сработают вдвойне.

Что в итоге?
Сегодня грустит Nasdaq и растет Москва, а завтра может быть наоборот. Угадывать такие развороты не умеет никто.

Поэтому надежнее заранее разложить капитал по разным инструментам – акциям, облигациям, валютным бумагам. Тогда любой поворот рынка будет работать хотя бы на часть портфеля.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией