Венчурные инвесторы ищут активы, которым ИИ не страшен

Венчурные инвесторы, привыкшие искать следующий большой технологический рынок, всё чаще смотрят на спорт, путешествия, недвижимость и физические товары. Причина в том, что часть цифрового бизнеса становится уязвимее: новый ИИ-продукт или очередная языковая модель могут быстро изменить рынок и обесценить то, что ещё недавно выглядело перспективным.

Отсюда интерес к активам, которые трудно воспроизвести. Основатель Thrive Capital Джош Кушнер недавно вложился в бейсбольный клуб San Francisco Giants и участвовал в покупке баскетбольного клуба Los Angeles Lakers при оценке $12,5 млрд — рекорде для профессионального спорта. Джефф Безос и сооснователь Facebook Эдуардо Саверин входят в группу инвесторов, покупающую долю в английском футбольном клубе Liverpool при оценке более $7 млрд. Основатель Dragoneer Марк Стад приобретает контроль над баскетбольным клубом Minnesota Timberwolves, а группа с участием инвестора OpenAI Винода Хослы покупает команду по американскому футболу Seattle Seahawks.

Такие клубы интересны устойчивой аудиторией, доходами от медиаправ и редкостью. Новый программный сервис можно запустить за год. Новый Lakers или Liverpool с десятилетиями истории и миллионами болельщиков — нет.

Крупные клубы стоят миллиарды, поэтому часть венчурных фондов ищет ту же идею в молодых спортивных лигах. Left Lane Capital вложилась в Real American Freestyle, новую лигу по рестлингу, а также в профессиональную лигу по паделу Pro Padel League, зимнюю Snow League с соревнованиями по сноуборду и фристайлу и волейбольную League One Volleyball. Вход дешевле, потенциальная доходность выше, но сначала этим лигам нужно собрать устойчивую аудиторию.

Ставка постепенно выходит за пределы спорта. Компания Барри Диллера People Inc. ведёт переговоры о покупке гостинично-казиношной группы MGM Resorts при оценке более $12 млрд. Serena Ventures, фонд Серены Уильямс, изучает туристические проекты, wellness и потребительские товары. Партнёр фонда Бет Феррейра связывает интерес к таким компаниям с тем, что люди проводят всё больше времени перед экранами, а поездки, спорт и другие физические впечатления становятся ценнее.

При этом технология из продукта никуда не обязательно исчезает. Serena Ventures, например, вложилась в StickerBox — детскую игрушку, которая по голосовому описанию создаёт картинку с помощью ИИ и сразу печатает её в виде наклейки. В августе компанию купила Spin Master, производитель игрушек Paw Patrol, при оценке $35–50 млн.

Сейчас начнется охота на то, что очередной релиз большой языковой модели не сможет быстро скопировать или обнулить. А вот о том, насколько туристический сектор хорошо себя чувствует во времена энергетических шоков, мы умолчим.