🦢 Белый лебедь на пруду, а чёрный — на рынке

И вот с таким лучше не встречаться! Иногда рынку хватает одного события, чтобы привычные прогнозы перестали работать. Именно его и называют «чёрным лебедем».

Термин популяризировал Нассим Талеб. Он описывает события, которые сложно предвидеть заранее, но последствия которых оказываются очень заметными.


🤔 Как его узнать?

У «чёрного лебедя» есть три характерные черты:

🟢 его почти невозможно предсказать заранее;

🟢 последствия оказываются серьёзными и масштабными;

🟢 а после события многим начинает казаться, что всё было очевидно с самого начала.


➡️ А какие «чёрные лебеди» уже прилетали?

Например, финансовый кризис 2008 года. Проблемы на ипотечном рынке США переросли в глобальный кризис, а банкротство Lehman Brothers стало одним из его главных символов.


↗️ Можно ли защитить портфель?

Предсказать «чёрного лебедя» не получится, но подготовить портфель к неожиданностям можно. Для этого важно распределять риски и не держать всё в одном активе или отрасли.

Один из подходов — «штанговая стратегия»: большую часть капитала размещают в более надёжных инструментах, а небольшую — в рискованных идеях с высоким потенциалом.


🦢 Но бывают на рынке и «белые лебеди»

Это риски, которые можно заметить заранее и подготовиться к ним.

Например, искусственный интеллект. Ещё недавно нейросети казались скорее развлечением, а сегодня они пишут код, помогают бизнесу и даже участвуют в управлении фондами.

Но у этого есть и обратная сторона. Встречается мнение, что если ИИ-агентов на рынке станет больше, то и неэффективности может стать меньше. А значит, находить недооцененные активы раньше других и зарабатывать альфу — добавочную доходность над бенчмарком — станет сложнее.

Инвесторы, о чём бы вам хотелось узнать больше?

❤️ — как защитить портфель от неожиданностей

🔥 — как инвесторы зарабатывали на "чёрных лебедях"