💰 Самая большая ошибка в DeFi — смотреть только на процент доходности.

Представьте, что перед вами два предложения.

В одном показывают 12% годовых, в другом — 80%.

Куда хочется вложить деньги?

Конечно, взгляд сразу цепляется за 80%. Ведь кажется, что можно заработать гораздо больше, причём на той же самой сумме капитала.

Но давайте разберёмся, почему я никогда не начинаю анализ DeFi-стратегии с поиска самого высокого процента.

Первое — нужно понять, откуда вообще берётся доход.

Например, в некоторых протоколах пользователи предоставляют активы в займы, а заёмщики платят проценты.
В других — предоставляют ликвидность для обменов и получают часть комиссий.
А иногда высокая доходность складывается не только из комиссий, но и из дополнительных вознаграждений в токенах проекта.

И вот здесь уже возникает вопрос: а сколько будут стоить эти токены через месяц или полгода?

Второе — важно понимать, чем вы рискуете.

Даже если актив называется стейблкоином, это не делает всю стратегию безопасной.
Есть риски самого токена, протокола, смарт-контрактов, блокчейн-сети и способа хранения активов.
А если вы предоставляете ликвидность в паре двух разных криптовалют, появляется ещё и риск изменения их относительных цен.

Третье — доходность не всегда постоянная.

Сегодня на экране может отображаться 25% годовых, а через неделю — 9%.

Показатель APY, Fee APY - но он не означает, что именно столько вы гарантированно получите за год.

И четвёртое, о чём часто забывают: важно не только заработать, но и сохранить капитал.

Если стратегия принесла 20% вознаграждения, но стоимость ваших активов снизилась на 35%, красивый процент не спасёт итоговый результат.

Поэтому, важные вопросы:
+ За что именно здесь платят?
+ В каком активе начисляется вознаграждение?
+ Какие риски есть у протокола?
+ Как можно вывести средства?
+ Что произойдёт при неблагоприятном сценарии?

И только после этого смотреть на потенциальную доходность.

Потому что задача инвестора — не найти самый большой процент на экране, а понять, стоит ли возможный доход принимаемого риска.