Высокие ставки надолго: на что обратить внимание инвестору ❓

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%, но пересмотрел прогноз на ближайшие годы. Теперь регулятор ожидает, что в среднем в 2027 году ставка составит 12,5–13,5% вместо прежних 10,5–12,5%, а в 2028 году — 9–10%. Другими словами, период высоких ставок может затянуться. Как в таких условиях выстраивать инвестиционную стратегию? Рассказывает Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»:

💵 Инструменты с плавающей доходностью — в приоритете. Их доходность напрямую привязана к ставке, поэтому как минимум до конца года результат выглядит более предсказуемым, а инфляционные и процентные риски — ниже, чем у длинных облигаций.

📈 Акции и золото — на случай затяжной инфляции. ЦБ по-прежнему рассчитывает на возвращение инфляции к 4% уже в 2027 году. Однако устойчивое ценовое давление снижается медленно. Если инфляция останется повышенной дольше, чем ожидает регулятор, роль реальных активов в портфеле может возрасти.

📊 Длинные ОФЗ — для терпеливых инвесторов. Цикл снижения ключевой ставки продолжается, но может оказаться более длительным, чем ожидалось ранее. При этом инфляционные сюрпризы могут усиливать волатильность длинных облигаций. Поэтому рассматривать такие бумаги стоит прежде всего на горизонте нескольких лет, с готовностью к колебаниям цен.

🔎 Корпоративные облигации — с фокусом на кредитный риск. Длительный период высоких ставок повышает риски эмитентов. Поэтому при выборе бумаг важно оценивать не только уровень доходности, но и финансовую устойчивость компаний. Особое значение приобретают профессиональный отбор эмитентов и постоянный контроль портфеля.

@alfacapital