Холодный душ для рынка ИИ: биржевая лихорадка сменяется реальной экономикой.

Китайские звезды технологического сектора стрегли вниз — $480 миллиардов испарились менее чем за квартал. Нейросетевые единороги теряют капитализацию, а рынок акций Поднебесной в целом обеднел на $3,5 триллиона. Это уже не коррекция, а полноценный медвежий тренд.

Теперь волна беспокойства накрывает США. Практически половина стоимости индекса S&P 500 завязана на компании, связанные с искусственным интеллектом. Рыночные мультипликаторы зашкаливают, маржинальная торговля бьет рекорды, а стартапы с многомиллиардными убытками готовятся к IPO с астрономическими оценками.

История не повторяется, но часто рифмуется. Сейчас на кону — проверка на прочность всей нарративной экономики, построенной вокруг хайпа. Когда фон уходит, становится видно, кто плавает, а кто просто держался на волне.

По материалам аналитики ДжейПиМорган и наблюдений Алексея Корнелюка, автора книги «Если исчезнут чувства».