❗️Ви.ру = 84. Когда фиксировать?

Ответ на этот вопрос у каждого свой.

Я поделюсь своей логикой, как подхожу к моменту продажи, два вопроса себе задаю:

1) какие сейчас мультипликаторы;
2) есть ли драйверы впереди.

Мой прогноз прибыли 2026 = 7,5 млрд руб.
Мой прогноз по скор. FCF 2026 = 10,3 млрд руб.

Я оптимистичнее самой компании, которая очень консервативно ждет от 4,5 до 6,5 млрд руб. прибыли (сейчас LTM прибыль = 6,5).

• P/E 2026 = 5,6
• P/FCF 2026 = 4,1
• Див. доходность 2026 = 16,5%.

По прибыли выглядит уже адекватно, при этом, FCF больше прибыли, поэтому я бы ориентировался на него (4 FCF - дешево) + див доходность все еще одна из лучших на рынке.

🔥 Есть ли драйверы впереди?

• 16 октября СД по дивидендам — вероятнее всего, объявят дивиденды 7 руб. на 1 акцию, доходность 8,3%. Хорошо.

• До конца октября — операционный отчет за 3 квартал (компания на звонках говорила, что результаты июля-августа в темпе 2 квартала, то есть выручка растет).

• 19 ноября — финансовые результаты за 3 квартал.

Здесь важно понимать, что бизнес сезонный и исторически 3 и 4 квартал сильнее 1 и 2.

• И, скорее всего, тоже в ноябре — дивиденды за 1 полугодие.

❗️Итого: драйверов достаточно, оценка пока адекватная.

Мое размышление не означает, что акции не упадут, их кратксосрочная динамика может быть любой, пойдет весь рынок вниз, и Ви.ру могут утянуть, вдруг дивиденд будет ниже прогноза или опер. результаты не очень (все возможно, это рынок!) при этом, лично для меня, момент фиксации прибыли ПОКА не наступил.

Друзья, и не забудьте поставить лайк, если полезно! ) 🤝