❗️ ЦБ: В июне года ставка по долгосрочным корпоративным кредитам выросла до 12,9% (+1,4 п.п.), а по краткосрочным сохранилась на уровне 17,1%

✅ Ключевой дисбаланс — разрыв между долгосрочными (12,9%) и краткосрочными (17,1%) ставками достиг 4,2 п.п. — рынок не ждёт скорого смягчения ДКП, закладывая инфляционные риски в длинные деньги.

Для банков — рост долгосрочных ставок повышает маржу по новым выдачам, но удорожает фондирование. Краткосрочные кредиты малоприбыльны из-за резервов, банки смещаются в длинные займы, увеличивая кредитные риски.

😩 Инвестпроекты теряют рентабельность — капиталовложения сократятся. Оборотные кредиты дороги, но сильные игроки выдержат, а слабые уйдут.

Банки адаптируются, но корпоративный сектор всё больше будет зависеть от госсубсидий — рыночное кредитование становится заградительным.

INSpace | Инвестиции