🤔Любишь сверхприбыль — люби и саночки возить.

Крупнейшие российские девелоперы оказались в «ловушке роста»: операционные показатели замедляются, а долги продолжают расти почти вдвое быстрее выручки и операционной прибыли.

Рейтинговое агентство НКР проанализировало финансовую отчетность 12 российских девелоперов, на которых приходится 14,7% текущего строительства в стране, за 12 месяцев по 30 июня 2026 года. Основные выводы:

— Прибыль. Процентные расходы выросли на 30%, чистая прибыль сократилась на 90%. При этом операционная рентабельность остается высокой — около 25%.

— Долги. У 6 из 12 девелоперов долговая нагрузка повышенная (долг/OIBDA от 4 до 6) или крайне высокая (более 6). Три компании наращивают ее непрерывно уже 36 месяцев.

— Обслуживание долга. Финансовая устойчивость компаний существенно различается. Почти у всех застройщиков с долговой нагрузкой выше средней способность обслуживать долг продолжает ухудшаться.

— Собственный капитал. Только у одной компании его доля в пассивах превышает 40%. У половины застройщиков она составляет менее 10%.

Таким образом, высокая операционная рентабельность пока сохраняется, но растущие долги и стоимость их обслуживания практически уничтожили чистую прибыль исследуемых девелоперов.

🔺Треугольный метр: На сайте | в MAX | Telegram | ВКонтакте | Дзен